{交易不是戰術，是系統設計｝
「最危險的交易者，是只依靠感覺，卻以為那是直覺的人。」-馬克.道格拉斯
「成功的關鍵不是高勝率，而是能活過錯誤的設計力。」-雷.達里歐
資產策略應該從風控出發，好的策略不是在選擇投資標的，而是在選擇要過的投資人生。
大多數人學投資，第一步都是學看盤、選股、看財報，或試圖找到「贏的技巧」及「投資聖盃」。
真正的高手知道，最關鍵的不是選了什麼標的或時機，而是建立了什麼「行為系統」。
查理蒙格說：「投資人必須要有一套讓自己即使錯了也不會破產的系統，否則早晚會被市場清算。」
所以，這個篇章要談的不是哪一檔股票或ETF值得買，而是：「操作策略」是否是一套經過設計，能夠承擔錯誤並穩定執行，且能活存下來的系統？
｛錯的時候存活，對的時候擴張｝
投資系統至少要有兩大原則，雷.達里歐在《原則》中提出兩個極為務實的系統設計邏輯：
一、錯的時候損失可控（risk parity）：不是不犯錯，而是設計出「錯時代價不致命」的機制，例如停損、防爆倉、槓桿比控管等。
二、對的時候能擴大勝利（asymmetric payoff）：讓成功時候的回報遠大於承擔的風險，例如分批進場、乘勝加碼、報酬風險比設計等。
白話的說就是：「錯也能存活，對就贏很多。」這樣才是一套可長可久的投資人生設計。
｛不是技術差，而是系統不連貫。｝
馬克.道格拉斯是心理交易學的經典大師，他在《以交易為生》中說：
「交易的核心不是分析力，而是紀律系統與心理管理。」
為什麼大家明明知道「不要追高」、「逢低才買」，卻每次都忍不住？那是因為大部分人都沒有「設計出避免這件事發生的系統」；例如：
一、若沒有預設「每天只能看盤一次」的規定，那就很可能會因為滑手機而隨機交易
二、若沒有設定停損點與出場條件，市場只要劇烈波動就會造成慌亂而出場。
交易的錯誤，往往不是「技術」出了問題，而是「行為流程」根本沒設計好。
｛市場震盪中的生還者，靠的是什麼？｝
2025年4月，我們看到很多人帳戶腰斬出場，也看到一群人沒有虧損還反而逆勢獲利。
造成這些迥異情況的關鍵不是「預測正確」，而是系統健全。
系統化投資人總是使用經過設計的有效系統：
一、不用猜大盤，只操作自己熟悉的區間標的。
二、有明確的加碼與減碼節奏。
三、停利停損有明確點位，而不是用「感覺」。
四、策略固定，不是朝令夕改。
｛設計自己的投資系統｝
系統設計需要考慮這五個問題：
一、資金分配邏輯是什麼？
例如：幾成在股？幾成在債？是否會根據「波動率或策略」區分？
二、何時會進場？何時會加碼？
例如：有設定技術條件？還是基本面轉折？有無時間與價格判斷結合？
三、風控條件是什麼？
例如：單筆虧損最大容忍度？槓桿上限？資產跌幅反應機制？
四、多久調整一次策略？
例如：固定週期？事件驅動？定期條件再平衡？
五、怎麼處理自己恐慌與貪婪時的行為？
例如：是否寫交易日誌？有無教練或外部檢核？
這五個問題都是系統設計時不可或缺的，也才是真正決定未來能否存活長久且穩定的關鍵。
｛反思自己是執行者，還是賭徒？｝
一、過去半年內，是否因為情緒而改變策略？
二、出場條件是否有明文定義？還是全靠感覺？
三、如果三週不看盤，系統是否仍能照表操作？
這些問題能幫助自己確認：到底是在做一個系統工程，還是在做一場靠運氣的實驗。
{設計專屬的「資產行動藍圖卡」}
以下架構可以製作一份「資產行動藍圖卡」：
一、策略名稱，例如配息成長、景氣循環、短線強勢股追蹤等。
二、適用資產與資金分配比例
三、進場條件，是用技術面？基本面？還是時間點？
四、加碼與減碼條件，例如：分批原則、勝率模型等。
五、停損條件與風控機制，例如：最大單筆損失％、警戒資金比等。
六、檢討週期與紀錄方式，每日或每週的交易紀錄與筆記。
七、心理應對設計，如冷卻期、自我提問、避開情緒熱點等。
完成這張卡，會像有了「投資作業說明書」，讓自己不是憑感覺行動，而是依照一套能執行的準則去操作。
｛交易只是表面，設計系統才是本質。｝
市場不是戰場，而是實驗場；每次進場都是設計的測試，如果沒有設計，那就會被市場設計。
查理蒙格說：「紀律比聰明重要。」
雷達里歐也說：「最好的系統，是即使心裡非常焦慮，也可以信任的執行它。」
馬克.道格拉斯說：「有完整系統時，才有真正自由。」
這一篇章是寫給想長期活下來的投資人，能存活的投資人絕不是一時的操作高手，而是一個持續依照優良系統執行的設計者。
